ฤดูกาลประกาศงบ...
วันนี้“งบแบงก์”จะเริ่มทยอยออก ซึ่งตัวแรกคือ Tisco
บล.กสิกรไทย “สรุป Preview งบ 2Q67”กลุ่มแบงก์ที่วิเคราะห์มาฝาก
????กลุ่มธนาคาร คาดกำไร 2Q67 ชะลอตัวลง
✅เราคาดว่ากำไรรวมไตรมาส 2/2567 ของธนาคารพาณิชย์ 7 แห่งภายใต้การวิเคราะห์ของเราจะอยู่ที่ 4.76 หมื่นลบ. ลดลง 3% QoQ และ 4% YoY เราคาดว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) จะอ่อนแอลงเนื่องจากสินเชื่อลดลง 1% QoQ และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย (non-NII) ที่ลดลงจะเป็นแรงกดดันสำคัญต่อกำไรในไตรมาส 2/2567 นอกจากนี้เรายังคาดว่าอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้จะสูงขึ้นเล็กน้อยเป็น 44% ในไตรมาส 2/2567 จาก 43% ในไตรมาส 1/2567
✅ในขณะที่เราคาดว่าค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) จะยังคงสูงที่ 151bps ในไตรมาส 2/2567 เทียบกับ 154bps ในไตรมาส 1/2567 เราคาดว่า BAY จะรายงานการเติบโตของกำไรแข็งแกร่งที่สุด QoQ อยู่ที่ 10.6% เนื่องจากผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ที่คาดว่าจะลดลงสำหรับสินเชื่อในอาเซียน
✅ในขณะที่เราคาดว่า TTB จะรายงานการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุด YoY จากการรับรู้สิทธิประโยชน์ทางภาษีในไตรมาส 2/2567 เราคาดว่า KKP จะรายงานกำไรที่อ่อนแอที่สุด QoQ และ YoY จากฐานที่สูงในไตรมาส 2/2566 และคาดว่า credit cost จะสูงขึ้น QoQ ในไตรมาส 2/2567
✅เรายังคงมุมมองเชิงลบต่อกลุ่มธุรกิจ เนื่องจากคาดว่ากำไรเติบโตอ่อนแอที่ 1% ในปี 2567 จากการเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัวและ non-NII ที่อ่อนแอ และยังมีพื้นที่จำกัดในการลดต้นทุนต่อรายได้และ credit cost ในปี 2567
✅เราเชื่อว่า การประเมินมูลค่าของภาคธนาคารไทยยังคงไม่น่าดึงดูดเมื่อเทียบกับธนาคารในภูมิภาค เนื่องจากอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) มีแนวโน้มต่ำ และการแข่งขันที่จะเกิดขึ้นจากธนาคารเสมือนจริง คง TTB และ KKP เป็นหุ้นเด่นของเรา
