หุ้น

InnovestX มองเฟดชะลอลดดอกเบี้ยปีหน้ากดดันดัชนี มองแนวรับ 1,390-1,377 จุด รอสัญญาณกลับตัวขึ้นไปยืนเหนือ 1,400 จุด

บล.อินโนเวสท์ เอกซ์  ประเมินแนวโน้มตลาดหุ้นไทยวันนี้ (19 ธ.ค.) คาด SET ได้รับปัจจัยกดดัน แม้เฟดลดดอกเบี้ยตามคาด 25bps อย่างไรก็ตาม ส่งสัญญาณชะลอลดดอกเบี้ยในปีหน้าเหลือ 2 ครั้ง จากเดิม 4 ครั้ง ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่า และ Bond Yield สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น เป็นปัจจัยลบต่อดัชนีให้ปรับลง โดยมีแนวรับอยู่ที่ 1,390 และ 1,377 จุด ตามลำดับ ส่วนกรอบบนถูกจำกัดบริเวณแนวต้าน 1,408 และ 1,420 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ

• กนง. มีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ยนโยบาย 2.25% ตามตลาดคาด โดยมมองอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันยังสอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจ ขณะที่เงินเฟ้อกำลังเข้าสู่กรอบเป้าหมาย และมองเศรษฐกิจไทยปีนี้และปีหน้ามีแนวโน้มเติบโต 2.7% และ 2.9% ตามลำดับ

• เฟดมีมติปรับลดดอกเบี้ยลง 25bps สู่ระดับ 4.25-4.50% ตามตลาดคาด  แต่ Dot Plot ส่งสัญญาณปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2568 ลงเพียง 2 ครั้ง ครั้งละ 25bps รวม 50bps จากเดิมที่ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย 4 ครั้ง รวม 100bps เมื่อในเดือนก.ย.

• ส.อ.ท. เผยดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเดือนพ.ย. ปรับขึ้นเป็น 91.4 สูงสุดในรอบ 8 เดือน หนุนจากคำสั่งซื้อที่เร่งเข้ามา, การส่งออกที่เร่งตัว และบาทอ่อนค่าส่งผลดีต่อความสามารถในการแข่งขัน

• รมว. พาณิชย์เผยหลังประชุมร่วมกับกกร. เห็นตรงกันว่าปี 2568 การส่งออกคาดเติบโตได้ 2-3% คิดเป็นมูลค่า 10.38-10.48 ล้านลบ. เพิ่มขึ้น 5%YoY สูงสุดเป็นประวัติการณ์ นับตั้งแต่ไทยส่งออกมา

• "ฮอนด้า-นิสสัน" หารือความเป็นไปได้แผน "ควบรวมกิจการ" เพื่อขึ้นเป็นบริษัทรถยนต์ยอดขายอันดับ 3 ของโลก แข่งขันในยุค EV จีน-เทสลาครองเมือง ด้าน "โตโยต้า" ยืนยันลงทุนไทย 5.5 หมื่นล้าน ใน 5 ปี

• EIA เผยสต็อกน้ำมันดิบในสัปดาห์ก่อนลดลง 9.34แสนบาร์เรล สต็อกน้ำมันกลั่นลดลง 3.1 ล้านบาร์เรล แต่เบนซินเพิ่มขึ้น 2.3 ล้านบาร์เรล

• ตลท. ประกาศผลการคัดเลือกหลักทรัพย์ใช้คำนวณในดัชนีสำหรับ 1H68 SET50 มีการเปลี่ยนเข้าออก 4 หุ้น (เข้า: BANPU CCET COM7 SAWAD, ออก: BCP CENTEL EA TIDLOR) เช่นเดียวกับ SET100 (เข้า: CCET COCOCO JTS PR9 ออก: MBK RBF TIPH TOA)

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวผันผวนและรอสัญญาณกลับตัวขึ้นไปยืนเหนือ 1,400 จุด ทั้งนี้ Upside ของตลาดขึ้นกับแนวโน้มเศรษฐกิจจีน และการเข้าสู่โค้งสุดท้ายของการซื้อกองทุนประหยัดภาษีที่มักเร่งตัวขึ้นในช่วงปลายปี ขณะที่ยังต้องติดตามนโยบายกีดกันทางการค้าของสหรัฐและการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

 Daily top picks

BLA: ช่วงที่ผ่านมาราคาหุ้นอ่อนตัวจนทำให้ Valuation น่าสนใจ โดยเทรด PBV 2568F ที่ 0.65 เท่า เทียบกับ ROE 8.5%, PER 2568F ที่ 8 เท่า เทียบกับการเติบโตของกำไร 29% ขณะที่ 4Q67 คาดกำไรโตแรง 96%YoY (อัตรากำไรจากรับประกันภัยดีขึ้น) และ 14%QoQ (กำไรจากลงทุนเพิ่มขึ้น) หนุนให้ปี 2567 คาดกำไรเติบโตดีที่ 32%YoY

HMPRO: มองราคาหุ้นปรับตัวลงแรงสวนทางกับยอดขายสาขาเดิมที่มีสัญญาณดีขึ้นและยังมีโอกาสได้รับผลบวกจากการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องของภาครัฐ ขณะที่ 4Q67 คาดกำไรปกติจะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ อีกทั้งปัจจุบัน Valuation ยังน่าสนใจ โดยซื้อขายที่ PER 2567F ที่ระดับ 20 เท่า ต่ำกว่า -2S.D.

จากค่าเฉลี่ย PER 10 ปีย้อนหลังที่ 22 เท่า